Pasaules ekonomiku skar jauna nenoteiktība
Atstāj ziņu
2025. gads tuvojas beigām. Pasaules ekonomika atkal uzplaukst zem atkārtotu tarifu trīskāršā spiediena, mākslīgā intelekta teorijas pieauguma un Federālo rezervju sistēmas procentu likmju samazinājuma mīklas. Pazemes straumes uzplūdi zem virsmas nomierina. Kā mums vajadzētu aizsargāt savus makus šajā daudzpavedienu situācijā? Tas ir ne tikai jautājums investoriem, bet arī stratēģisks piedāvājums, ar kuru jāsaskaras visiem ražošanas un piegādes ķēdes uzņēmumiem.
Atskatoties uz pagājušo gadu, mēs esam liecinieki tam, kā Tramps no sabiedriskās domas virsotnes krita pretrunu bezdibenī, pamazām parādās plaisas Rietumu aliansē, kā arī Ķīna stabilizē savu piegādes ķēdi un tirgu ar elastīgākām stratēģijām "mazo pagalmu augstās mūra" politikas vidū un demonstrē savu spēku pasaulei, izlaižot tirgū National Dayth00 lidmašīnas pārvadātājus. punktu, un IKP pieauguma pamatrādītājs 5%.
Tomēr "tiem, kas ceļo simts jūdzes, ir puse deviņdesmit". Tuvojoties gada beigām,{1}}pēdējos divos mēnešos riski pieaug.
Tarifu ģeopolitiskie konflikti ir slepus raudzēti, mākslīgā intelekta investīciju karstuma vilnis ir uzkarsis kopā ar debatēm par putām, un Federālo rezervju sistēmas likmes samazināšana decembrī joprojām tiek gaidīta.
Šie riski ir kā slēpti rifi dziļjūrā, taču ar tiem pietiek, lai mainītu līdzekļu plūsmu, rūpniecības izkārtojumu un tirgus noskaņojumu.
Šogad vēl jo vairāk ievērības cienīgs ir dažu galveno izejvielu - slēptā nepastāvība, jo īpaši viens no visjutīgākajiem un nepastāvīgākajiem retajiem metāliem globālajā piegādes ķēdē:
Volframs -, ko plaši izmanto kosmosa, mākslīgā intelekta siltuma izkliedes moduļos, pusvadītāju iekārtās un augstas -temperatūras komponentos.
Tā cenu svārstības ir kļuvušas par ļoti satraucošu pasaules apstrādes rūpniecības rādītāju.
Tarifu miglas eskalācija: papīra tīģeris vai īsti ilkņi?
Pusanas samits var šķist "smaids, kas dzēš naidīgumu", bet pēc būtības tas ir vairāk kā taktisks buferis "telpas apmaiņai pret laiku".
Piecas galvenās Trampa administrācijas frakcijas joprojām cīnās:
Konservatīvie: uzskata tirdzniecības deficītus par nacionālajiem ienaidniekiem un tiecas pēc godīguma uz papīra.
Merkantilistu frakcija: ar tarifu palīdzību piespiežot atgriezties apstrādes rūpniecībā.
Tarifu aizstāšana ienākuma nodokļa frakcijai: mēģinājums aizpildīt fiskālo melno caurumu ar tarifiem.
Ģeopolitisko tarifu frakcija: vēlas pārveidot ASV vadīto ekonomisko kārtību.
Sarunu atturēšanas frakcija: tarifu izmantošana kā diplomātiskās mikroshēmas "vilnas sabiedrotajiem".
Rezultāts ir...
Tirdzniecības deficīts ir palielinājies, nevis samazinājies, apstrādes rūpniecības atdeve ir kritums spainī, un diplomātiskais kredīts ir stipri pārtērēts.
Pamiers nenozīmē kara beigas.
Tā kā Amerikas Savienotās Valstis turpina plānot galveno derīgo izrakteņu piegādes ķēžu "neriskēšanu"
Pasaules rūpniecības ķēde, kurā ietilpst tādi stratēģiski metāli kā volframs, niobijs, tantals, niķelis, kobalts un cirkonijs, saskaras ar izmaiņām.
Īpaši volframs: krājumu samazināšanās Eiropā, ASV stratēģisko krājumu saraksta pieaugums, nepietiekamā kapacitāte Dienvidaustrumāzijā un Ķīnas eksporta struktūras uzlabošana ir padarījusi to par vienu no gada nepastāvīgākajiem retajiem metāliem.
AI putu strīds: robeža starp svētkiem un bezdibeni
AI joprojām ir karstākais ceļš globālajā kapitāla tirgū.
NVIDIA tirgus vērtība savulaik pārsniedza 5 triljonus USD, un globālie AI ieguldījumi tuvojās USD 440 miljardiem.
No otras puses, Burijs, kurš iepriekš bija saīsinājis paaugstināta riska kredītu krīzi, izmantoja vairāk nekā 80% savas pozīcijas, lai īsinātu Nvidia, izraisot tirgus satricinājumu.
Ja mēs atsaucamies uz četriem interneta putu posmiem 2000.
Sākt → Paātrināt → Neprātīgi → Pārtraukt
Visticamāk, mēs atrodamies pārejas zonā, kurā mēs virzāmies uz fanātismu.
Tomēr, atšķirībā no interneta laikmeta, pašreizējais AI pieprasījums joprojām ir ātrdarbīga{0}}nolaišanās stadijā:
- Nepārtraukta lielu modeļu atkārtošana
- Video AI sprādzienbīstams pieaugums
- Elektrības, skaitļošanas jaudas un mikroshēmu pieprasījums pieaug vienlaikus
- Vairākas valdības palielina ieguldījumus infrastruktūrā
- Pieprasījums pēc augstas -tīrības volframa mērķa materiāliem, sakausējumiem uz niobija bāzes un tantala tīģeļiem turpina pieaugt
Piegādes puses infrastruktūra nebūt nav perfekta, jo īpaši enerģijas patēriņa, pusvadītāju iekārtu un reto metālu materiālu piegādes ķēde joprojām ir paplašināšanās sākuma stadijā.
Tāpēc ir pāragri AI saukt par putām. Tas ir vairāk kā lēcošs briesmonis - virziens ir pareizs, bet ceļam jābūt satricinājumu pilnam.
Procentu likmju samazināšanas mīkla: Federālo rezervju "spēle ar divām pusēm"
Oktobrī Federālo rezervju sistēma veica "vanagisku procentu likmju samazināšanu":
Samaziniet procentu likmes par 25 bāzes punktiem, vienlaikus norādot, ka "procentu likmju samazināšana decembrī nedrīkst turpināties".
Tirgus gaidas uzreiz nokritās no 100% līdz 66.5%.
Iemesls ir šāds:
- ASV valdības slēgšanas rezultātā trūkst galveno nodarbinātības datu
- Organizācijas iekšienē vērojamas skaidras atšķirības attiecībā uz ekonomiskās izaugsmes perspektīvām
- Federālajai rezervju sistēmai nepieciešams vairāk laika, lai pieņemtu vienotu spriedumu
Tomēr, kamēr inflācija negaidīti nepalielinās, durvis uz kārtējo procentu likmju samazināšanu decembrī joprojām ir pusaizvērtas.
Federālo rezervju patiesais mērķis ir...
Preventīvie procentu likmju samazinājumi: preventīva pretošanās iespējamai nākotnes lejupslīdei un darbavietu skaita samazinājumam.
Tas nozīmē, ka līdzekļu izmaksām joprojām ir tendence samazināties, taču tempi ir piesardzīgāki.
Reto metālu piegādes ķēde kļūst par “ceturto risku”
Visnopietnākā vibrācija pasaulē šogad nāk no volframa (W):
Pieaug pieprasījums pēc kosmosa, militārām un pusvadītāju iekārtām
Eiropas spot krājumi samazinās
ASV palielina stratēģiskās rezerves
Globālā dziļās apstrādes jauda ir nopietni nelīdzsvarota
Krievijas{0}}Ukrainas konflikts noveda pie dažu ieguves apgabalu{1}}ilgtermiņa pārtraukuma
AI eksplozija un elektrības paplašināšanās ir vēl vairāk paaugstinājusi tādu metālu kā volframa, niobija, cirkonija, niķeļa, kobalta un tantala stratēģisko stāvokli.
Retie metāli kļūst par jaunu vētras aci globālajā piegādes ķēdē.
Ražošanas un iepirkuma nozarēs šī riska daļa ir reālāka un tiešāka nekā makropolitika.
Pamatmetode "somu aizsardzībai" gada beigās: tendence ir lielāka par troksni
1. Nedzenieties pēc īstermiņa-svārstībām, koncentrējieties uz ilgtermiņa-tendencēm
AI joprojām ir galvenais kanāls nākamajā desmitgadē, un pieprasījums pēc saistītajiem galvenajiem materiāliem nesamazināsies.
Īpaši reto metālu dziļās apstrādes jomā ar augstiem tehnoloģiskiem šķēršļiem pārliecība ir lielāka.
2. Pārliecības atrašana nenoteiktībā: zelts un stratēģiskie metāli
Spēle starp Ķīnu un Amerikas Savienotajām Valstīm joprojām turpinās, globālais parāds joprojām ir augsts, un zelts un galvenie metāli (īpaši volframs) joprojām ir uzticami aktīvi.
3. Piegādes ķēdes dažādošana, bet enkura punktiem jābūt stabiliem
Pasaules pircēji arvien vairāk sliecas bloķēties
A Ķīnas rūpnīcaar stabilu piegādi, pašu-izstrādātām tehniskajām iespējām un pilnu procesa kvalitātes kontroli.
Vētra atkal ceļas, stingri apsēdieties uz makšķerēšanas platformas
2025. gada pēdējai cīņai ir lemts būt nemierīgai:
Tarifi šūpojas starp papīra tīģeriem un īstiem ilkņiem,
AI plosās starp fanātismu un skepsi,
Federālo rezervju spēli joprojām apvij noslēpumi,
Reto metālu piegādes ķēdes risks ir izvirzīts priekšplānā.
Bet, iztīrot miglu un skaidri redzot tendenci, virziens vairs nav haotisks.
Piesprādzējiet savu drošības jostu un sagatavojiet glābšanas riņķi nākamajiem diviem mēnešiem un stabilizējiet savu spriedumu mainīgajos laikapstākļos.
Galīgais uzvaras auglis piederēs tiem, kas nemierīgajā laikā saglabā mieru.
